重写文章：
快手三季报：收入与净利润增长，但面临增长放缓与竞争压力
近日，快手发布了其截至2024年9月30日的三季度财报，虽然收入和净利润均有所增长，但市场对其增长前景仍持审慎态度。
报告显示，今年Q3，快手的收入达到了311亿元人民币，同比增长11.4%，经调整净利润额同比增长24.4%，显示出了营收和净利润增速均符合市场预期。此外，快手的平均日活跃用户数也突破了4亿关口，同比增长5.4%。
然而，增长在放缓。过去四个季度，快手的收入增速从20.8%逐渐降至11.6%，同时，其经调整净利润增速也呈现放缓趋势。
值得注意的是，Q3快手的销售及营销开支达到了104亿元，同比增长15.9%，超过了营收增速。高额营销费用确保了快手在用户数量和市场规模上的优势，但也压缩了利润空间。快手管理层预测，第四季度预计电商用户补贴和在线营销服务投入将增加，销售及营销开支将有季节性增长。
此外，快手还在进一步“降本”。Q3，快手的研发开支同比变动较小，行政开支则同比下降了11.4%。
在财报发布后的次日，快手股价出现跳水，一度跌超12%，显示出市场对快手未来前景的担忧。
电商增速持续放缓，战略方向开始改变
从业务角度看，快手的线上营销服务收入达到了176亿元，同比增长20%，占比总收入的56.6%，这主要得益于短剧和本地生活市场的拓展，以及智能投放能力的持续优化。
然而，快手的电商业务增速正在放缓。Q3，快手电商的GMV同比增长15.1%，远低于前几个季度超过20%甚至30%的增速。与此同时，直播业务收入，占据快手近三分之一收入的部分，仍在下降。
今年，各大电商平台纷纷调整经营目标优先级，不再过度强调价格力，快手也在其Q2的财报中鲜少提及低价，更多地强调“好内容+好商品”的战略，并推进回归直播间、突破短视频、稳步建设泛货架的方向。
然而，泛货架GMV占比总电商GMV的27%，增长缓慢。在面临激烈竞争的情况下，快手的排名也面临挑战。
将增长希望寄托于短剧和AI
在业绩会上，投资者询问了快手如何保证短剧广告和线上营销业务的持续增长。对此，快手表示，今年三季度，成功跑通了短剧的IAA模式，并计划继续通过算法提升短剧业务的成长。
同时，快手在AI方面的进展也令人瞩目。其AI大模型可灵自今年6月问世以来，已服务超过500万用户，并在9月底正式开放API服务，涵盖了视频生成、图像生成和虚拟试穿等模块。尽管目前的商业化流水还未达到很高的水平，但这对于仍处于发展初期的AI大模型来说，已是一个不小的突破。
综上，尽管快手在收入和用户数量上仍有增长，但面对增长放缓和激烈的竞争，快手需要寻找新的增长点，而短剧和AI或许能成为其下一步增长的关键。
图片保持不变
