无数90后买第一双耐克、阿迪的地方，正在悄然关店。
程斌回忆，他人生中的第一双耐克“白色空军1号”是在“滔搏运动”买的，那时候的潮人标配就是一身黑色配上那双白色耐克。如今“白色空军1号”依然流行，但滔搏运动似乎已不复往昔的繁华。
作为全国耐克阿迪等国际大牌最大的经销商之一，滔搏根据其半年报数据，截至2024年8月底，门店半年内净减331家。曾经承载无数少男少女们运动梦的滔搏运动，怎么了？
图源：视觉中国
滔搏，又下滑了
“滔搏无疑是我们这一代人的启蒙。”程斌说。90后的他，成长在中部省份的新一线城市，对于他这样的孩子而言，滔搏这样的实体零售店，曾是他们接触时髦气息的唯一途径。
他记得，那时候只有期末取得好成绩，才有可能收获一双耐克或者阿迪达斯的鞋，而能购买的地方几乎只有滔搏运动城。滔搏，动辄就是两层的大店，里面不仅有耐克和阿迪达斯，还有彪马、匡威等国际大牌。
的确，滔搏几乎是国内最早获得特许经营权的国际运动大牌经销商。它的前身是香港起家的百丽国际的运动线，而百丽国际在业内则有“鞋王”的美称。自1999年开始成为耐克的经销商以来，滔搏先后又代理了阿迪达斯、匡威、The North Face、添柏岚、亚瑟士及鬼冢虎等品牌。
可以说从20世纪末开始的十余年的时间里，在中国想要在实体店购买耐克、阿迪达斯的产品，有半壁江山都来自滔搏。
而且，滔搏并不是一个地域性的经销商，它在全国大规模铺店，截至2024年2月底，滔搏覆盖了全国的300余个城市，城市线级贯通了1至7线。
不过，紧接着便是连续的三年下滑。截至2024年8月31日，滔搏直营门店数仅剩5813家，比起高点，少了三成。
程斌也观察到，不仅自己从小逛的滔搏门店悄悄改弦易张，而且自从离开家乡来到北京之后，也不太常见滔搏的门店。一方面是曾经逛的多品牌集合的滔搏门店不见了踪影，另一方面则是如今逛的耐克、阿迪达斯的单一品牌门店，也找不到滔搏显眼的logo。
一荣俱荣，一损先损
滔搏怎么了？在代理、分销国际运动大牌上，滔搏一向是行业“一哥”。不过，这“老大哥”的位子坐得并不踏实，除了门店短暂在增长之后连年收缩，从营收和净利润这两大硬核数据上看，2021年起也伴随着门店收缩而出现颓势。
财报显示，2021/2022财年，滔搏营收为318.8亿元，同比下降11.48%，净利润为24.46亿元，同比下降11.68%；2022/2023财年，滔搏营收为270.7亿元，同比下降15.07%，净利润为18.37亿元，同比下降24.93%。虽然在2023/2024财年有了短暂的回升，营收和净利润分别增长6.87%和20.49%，到了2024/2025财年又重现颓势，根据最新的半年报，滔搏营收为130.55亿元，同比减少7.9%；净利润为8.74亿元，同比减少34.7%。
在时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，这与滔搏自身代理、分销品牌的情况有更大的关联。虽然2024年前三季度滔搏最大的竞争对手宝胜国际业绩也欠佳，但其净利润依然有着10%的增长，这背后是宝胜国际毛利率提高所致。而滔搏也坦承，其2024上半年毛利率同比下降，主要原因在于为了努力去库存而导致折扣率加大。
程伟雄分析，作为纯粹的分销商或渠道商，滔搏的毛利润本身就难以扩大。如果代理的品牌出现问题，那么就需要更多的折扣，毛利润就更岌岌可危。同时，国外品牌进入中国往往都会用特许经营的模式，找一家了解中国内地市场的香港企业，滔搏（母公司百丽国际的前身是港企）就踩中了风口。一荣俱荣，但一损它先损。经销商们往往最先面对市场的压力，不得不通过折扣、降价等牺牲毛利润的方式来清库存。
“耐克阿迪依赖症”，尚无解方？
滔搏有解方吗？对滔搏而言，它确实正在寻求改变——扩大自己代理的品牌矩阵，但现阶段效果并不明显。在滔搏的整体营收中，耐克与阿迪达斯依然是它的“身家性命”。
虽然新代理的品牌也都相当红，但还没有一个具备耐克或阿迪达斯的国民度。它们既无法替代这两个品牌，滔搏也不会轻易放弃在这两个品牌上的多年耕耘。
如果真的想深度解绑，最好的方式便是自立品牌，但显然这变数更大，远非三五载能出成效。在程伟雄看来，比起做分销商或渠道商，更好的角色是做品牌商。
独立零售评论人马岗则认为，作为专业零售商，滔搏其实已经拥有成熟的商业模式，它现在要做的是适应外部消费环境的变化，改进贩卖方式和服务模式。消费环境的变化可以用“三新”概括，其一是新零售，以电商为代表的新兴渠道占据重要市场份额；其二是新营销，互联网营销崛起；其三是新消费，Z世代消费者崛起，以实体店为经营重心的滔搏要探索新模式。
在滔搏2024年5月发布的主席报告中，其主席兼首席执行官于武写道：“消费场景从传统实体门店，延展为‘实体门店+社群+门店直播+特色IP’等在线下结合的全域经营。”
吃过了时代红利的滔搏，是时候拿出真本事了。
